5/ القابليه للاستدعاء والقابليه للتحويل _ السندات المضمونه والغير مضمونه

القابلية للتحويل

يمكن تعريف السند القابل للتحويل بأنه صك مديونية يعطي لحامله الحق في تحويل هذا الصك الي عدد من الأسهم العادية التي أصدرتها نفس الشركة المصدرة لهذا الصك .

ويستطيع حامل السند القابل للتحويل ممارسة حقه في تحويل السند الي أسهم عادية كما أنه يستطيع أن يحتفظ بهذا السند دون تحويل اذا أراد ذلك. وعند الإستثمار في السندات القابلة للتحويل يجب علي المستثمر الإلمام ببعض المصطلحات الهامة مثل : سعر التحويل ومعدل التحويل والقيمة التحويلية.

أ. سعر التحويل

يمثل سعر التحويل ذلك الجزء من القيمة الإسمية للسند الذي يدفع لكل سهم من الأسهم العادية التي يتم التحويل اليها.

ب. معدل التحويل

يمثل معدل التحويل عدد الأسهم العادية التي يحصل عليها حامل السند عند القيام بتحويل السند الي أسهم عادية. وفي معظم الأحيان يظل معدل التحويل كما هو دون تغيير خلال فترة عمر السند. غير أنل توجد هنال بعض الحالات التي يتغير فيها معدل التحويل بمرور الوقت كأن يكون معدل التحويل 20 سهما للسنوات الثلاث الأولى ، 19 سهم للسنوات الرابعة و الخامسة و السادسة ، .... وهكذا.

أي أن معدل التحويل في هذه الحالات يتناقص بمرور الوقت.

و تجدر الإشارة الي أن معدل التحويل يتم تعديله كلما قامت الشركة بتوزيع أسهم إضافية كعائد للأسهم ويسمح هذا التعديل لحملة السندات القابلة للتحويل بالمحافظة علي الحصة النسبية التي يحصلون عليها من أسهم الشركة عند التحويل.

ج. القيمة التحويلية يقصد بالقيمة التحويلية القيمة السوقية للأسهم العادية التى يحصل عليها حامل السند القابل للتحويل عند القيام بتحويل السند إلى أسهم عادية.

القيمة التحويلية = معدل التحويل × سعر السهم العادي بالسوق أنواع السندات.

السندات المضمونة. السندات بدون ضمان.

السندات المضمونة عند استخدام السندات كمصدر للتمويل تقوم الشركة المصدرة للسند بتعيين أصل من أصولها كضمان لتلك السندات. وفي معظم الأحيان يطلب الدائنون أن تمتنع الشركة المصدرة عن استخدام ذلك الأصل .

كضمان لأي قروض أخري تحصل عليها الشركة مستقبليا .

تخلف الشركة !!!

وفى حالة تخلف الشركة المصدرة عن القيإم بسداد الفوائد أو القيمة الإسمية لتلك السندات يستطيع حامل هذا النوع من السندات القيام بالإستيلاء على الأصل المستخدم كضمان للسند والتصرف فيه لإستيفاء مستحقاتهم لدي الشركة.

وهذه السندات قد تكون برهن بعض الإصول الثابتة مثل الأراضي والمباني، أو في صورة أوراق مالية كالأسهم التي تمتلكها الشركة.

السندات غير المضمونة

لا تلتزم الشركة المصدرة بتعيين أي أصل من أصولها كضمان.

إنما يعتمد الدائنون -حملة السندات- فى تلك الحالة على قوة المركز المالي للشركة المصدرة كضمان عام لقيامها بسداد التزاماتها فى مواعيدها المقررة. تنقسم السندات بدون ضمان إلى (سندات بسيطة بدون ضمان - سندات تابعة بسيطة بدون ضمان )

الفرق بين النوعين هو أن في حالة الإفلاس لن يتمكن حملة السندات التابعة البسيطة من الحصول على أي جزء من ممتلكات الشركة قبل أن يتم الوفإء بنصيب كافة الأنواع الأخرى من السندات بما في ذلك السندات البسيطة.

طرق سداد السندات

السداد بطريقة الاستدعاء. السداد بطريقة التحويل. السداد باستخدام مخصص استهلاك.

السداد باستخدام مخصص استهلاك

وفى معظم الأحيان يتم إيداع تلك المبالغ لدى وكيل السند يعد قيام الجهة المصدرة للسندات بالاحتفاظ بمثل هذا المخصص من المؤشرات الإيجابية على جدية تلك الجهة في الإلتزام بسداد قيمة السندات ممإ يؤدي بدوره إلى زيادة فرصة تلك الجهة في الحصول علي رتبة أعلي للسند. تلتزم الجهة المصدرة للسند باقتطاع جزء من أرباحها السنوية لكي يتم إيداعه في حساب خاص يعرف ب "حساب استهلاك السندات".

من خلال استثمار المبالغ المودعة بالحساب بصورة مستمرة حتي يتم استخدامها في سداد القيمة الإسمية للسند عند حلول تاريخ الإستحقاق.

لفتح حساب تداول، وما هي أفضل شركات التداول؟ اضغط هنا.

👈🏻لحجز كورس التداول مع SignalsView
www.Signalsview.com
جروب الإشارات المجانية: https://t.me/SignalsView
قناة الأخبار https://t.me/ForexHotNews

محتوى الكورس

1. مقدمة للتحليل المالي

2. قائمة الدخل

3. قائمة المركز المالي

4. قائمة التدفقات النقدية

5. النسب

6. تطبيقات عملية على سوق الأسهم

7. الأسهم العادية

8. الأسهم الممتازة

9. السندات

10. النظام المالي ونظام البورصة

1. دعونا نستمتع - بجدية!

2. مفهوم بسيط للمضي قدما

3. قم بتنزيل لقطاتك لبدء التشغيل السريع

4. القفز وتحريك شخصيتك

5. دعونا نستمتع - بجدية!

6. مفهوم بسيط للمضي قدما

7. قم بتنزيل لقطاتك لبدء التشغيل السريع

8. القفز وتحريك شخصيتك

9. دعونا نستمتع - بجدية!

10. مفهوم بسيط للمضي قدما

11. قم بتنزيل لقطاتك لبدء التشغيل السريع

12. القفز وتحريك شخصيتك

13. دورات المكافأة - تعلم المزيد بتكلفة أقل

14. استنتاج